पगोडा और होंगजीयू फल "असंभव त्रिकोण" से निपटते हैं

16 अक्टूबर को, लिआनशांग डोंगलाई के राष्ट्रपति वर्ग का पहला सत्र आधिकारिक तौर पर ज़ुचांग में शुरू हुआ। देश भर के 100 खुदरा उद्यमों के सीईओ और महाप्रबंधक और विदेशों में पंगडोंगलाई के व्यापार दर्शन और प्रबंधन दर्शन का गहराई से अध्ययन करने के लिए Xuchang में एकत्र हुए। डोंगलाई जीई के नेतृत्व में, उनका उद्देश्य व्यवसाय में परोपकार को बढ़ावा देना और एक बेहतर मार्ग का पीछा करना है।

16 वीं की दोपहर को, राष्ट्रपति वर्ग के प्रतिभागियों ने पंगडोंग्लाई के मुख्यालय, कर्मचारी घर, एंजेल सिटी और औद्योगिक लॉजिस्टिक्स पार्क का दौरा किया। डोंगलाई जीई ने टीम का नेतृत्व किया और यात्रा के दौरान व्यापक स्पष्टीकरण प्रदान किए, यह सुनिश्चित करते हुए कि प्रतिभागी पूरी तरह से समझ और सीख सकते हैं। विशेष रूप से, यह पहली बार था जब पैंगडोंग्लाई इंडस्ट्रियल लॉजिस्टिक्स पार्क और इसकी केंद्रीय रसोई, जो जून में संचालन शुरू हुई, सार्वजनिक पर्यटन के लिए खुले थे।

पंगडोंग्लाई इंडस्ट्रियल लॉजिस्टिक्स पार्क, ज़ुझोउ रोड के दक्षिण खंड में स्थित है और ज़ुचांग में ज़ुयौ ईस्ट रोड के चौराहे पर, लगभग 160,000 वर्ग मीटर के कुल निर्माण क्षेत्र के साथ 150 एकड़ के क्षेत्र को कवर करते हैं। लगभग 1.5 बिलियन युआन के कुल निवेश के साथ, इसने अक्टूबर 2022 में आधिकारिक तौर पर संचालन शुरू किया।

परियोजना एक लॉजिस्टिक्स सेंटर, सेंट्रल किचन, व्यापक कार्यालय, उत्पाद अनुसंधान और विकास, प्रतिभा की खेती, कर्मचारी मनोरंजन और अवकाश, और खुदरा अंत उत्पादों के प्रसंस्करण और वितरण को एकीकृत करती है। इसका उद्देश्य अंतरराष्ट्रीय प्रथम श्रेणी के मानकों और गुणवत्ता का एक बुद्धिमान पार्क बनाना है। वर्तमान में, लॉजिस्टिक्स सेंटर और सेंट्रल किचन चालू हैं, जबकि कर्मचारी अवकाश केंद्र भवन अभी भी निर्माणाधीन है।

लॉजिस्टिक्स सेंटर का परिवेश तापमान गोदाम एक प्रभावशाली स्टील जंगल है। यह दैनिक आवश्यकताओं, सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल उत्पादों, कपड़े, जूते, घर के उपकरणों और किराने का सामान की रसीद, भंडारण, वितरण और वितरण को संभालता है। एक बुद्धिमान प्रबंधन प्रणाली और विशेष हैंडलिंग उपकरण द्वारा समर्थित, संचालन व्यवस्थित, स्मार्ट और कुशल हैं।

कोल्ड चेन वेयरहाउस में, सभी प्रशीतन उपकरण शीर्ष घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय ब्रांडों से आते हैं, जो ताजा और कोल्ड चेन उत्पादों के लिए एक सुरक्षित भंडारण वातावरण प्रदान करते हैं। ठंड, प्रशीतित और शुष्क कोल्ड स्टोरेज क्षेत्रों को विभिन्न उत्पादों जैसे कि सब्जियों, फलों, सूखे फल और शराब जैसे विभिन्न उत्पादों की सुरक्षा के लिए अलग -अलग तापमान पर सेट किया जाता है। प्राप्त गोदी से शिपिंग डॉक तक, कोल्ड चेन उत्पादों को एक निरंतर तापमान पर रखा जाता है, जिससे ग्राहकों के लिए विश्वसनीय सुरक्षा सुनिश्चित होती है।

संपूर्ण लॉजिस्टिक्स सेंटर का फर्श अत्यधिक घने हीरे की रेत से बना है, जो उत्कृष्ट शक्ति और स्थिरता प्रदान करता है। इसके अतिरिक्त, विशिष्ट पीले रंग के कोनक्रेन इलास्टिक टकराव संरक्षण कॉलम 80% प्रभाव बल को अवशोषित कर सकते हैं, सावधानीपूर्वक गोदाम के हर कोने की रक्षा कर सकते हैं।

जून 2023 में, पैंगडोंगलाई इंडस्ट्रियल लॉजिस्टिक्स पार्क की केंद्रीय रसोई ने आधिकारिक तौर पर संचालन शुरू किया। सेंट्रल किचन में 34,000 वर्ग मीटर का कुल निर्माण क्षेत्र है, जिसे तीन मंजिलों में विभाजित किया गया है, जिसमें एक कच्चा माल प्राप्त करने वाला मंच, तैयार उत्पाद अस्थायी भंडारण, ठंड और प्रशीतन भंडारण, कोल्ड चेन शिपिंग प्लेटफॉर्म, पका हुआ खाद्य कार्यशाला, टोफू कार्यशाला, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, ब्रेड वर्कशॉप, रोटी वर्कशॉप, रोटी वर्कशॉप, रोटी कार्यशाला, केक वर्कशॉप, फ्राइंग वर्कशॉप, चाइनीज पेस्ट्री वर्कशॉप, कोल्ड फूड वर्कशॉप, फूड टेस्टिंग सेंटर, आर एंड डी सेंटर और एक व्यापक कार्यालय क्षेत्र। यह प्रमुख अंतरराष्ट्रीय और घरेलू उपकरणों और प्रक्रियाओं से सुसज्जित है, जो सुरक्षा, स्वास्थ्य, गुणवत्ता और व्यावसायिकता पर केंद्रित एक आधुनिक केंद्रीय रसोईघर का निर्माण करता है।

विभिन्न उपकरणों के कार्यों और सुविधाओं के बारे में विस्तृत जानकारी, साथ ही विभिन्न उत्पादों की विस्तृत प्रक्रिया प्रवाह, प्रत्येक कार्यशाला के गलियारों के साथ पोस्ट की जाती है, जिससे सब कुछ स्पष्ट और समझने में आसान हो जाता है।

व्यापक कार्यालय क्षेत्र में एक खाद्य परीक्षण केंद्र, उत्पाद आर एंड डी केंद्र, प्रतिभा प्रशिक्षण केंद्र, कर्मचारी गतिविधि केंद्र, परिदृश्य प्रदर्शन क्षेत्र और DIY अनुभव क्षेत्र शामिल हैं। शीर्ष-पायदान हार्डवेयर सुविधाओं, विशाल और उज्ज्वल स्थानों, साफ और सुव्यवस्थित वातावरण, व्यवस्थित लेआउट, और कर्मचारियों के लिए सम्मान और देखभाल को दर्शाते हुए विस्तार पर ध्यान देने के साथ, यहां तक ​​कि लॉजिस्टिक्स पार्क के लिए पार्किंग स्थल ट्रक ड्राइवरों के लिए शॉवर्स, पंगडोंग्लाई के "महान" महान प्रेम ”सांस्कृतिक दर्शन।

डोंगलाई जीई ने कहा, "हम औद्योगिक रसद पार्क को एक उच्च गुणवत्ता, उच्च तकनीक, बुद्धिमान और व्यवस्थित मॉडल खुदरा उद्यम और सभी के लिए वाणिज्यिक बेंचमार्क बनाने के लिए और संदर्भ से सीखने के लिए प्रयास करते हैं। यह खुदरा उद्योग और अन्य उद्योगों के विकास को बेहतर दिशा में बढ़ावा देगा, जिससे शहर, समाज और दुनिया को एक बेहतर जगह मिल जाएगी! ”

ड्यूरियन की स्वतंत्रता, चेरी की स्वतंत्रता, मंगोस्टीन की स्वतंत्रता…

हर मौसम में, फलों की इच्छा सोशल मीडिया में बाढ़ आती है। एक और दृष्टिकोण से, लोग फलों की खपत के बारे में अधिक सावधानीपूर्वक बन रहे हैं।

"चाइना एग्रीकल्चर आउटलुक रिपोर्ट (2020-2029)" के अनुसार, चीन दुनिया का सबसे बड़ा फल उत्पादक और उपभोक्ता बाजार है, जो वैश्विक फल उत्पादन का लगभग एक तिहाई हिस्सा है। फ्रॉस्ट एंड सुलिवन ने भविष्यवाणी की है कि बाजार 2026 तक 1.7 ट्रिलियन युआन से अधिक होगा।

बाजार विशाल है, लेकिन फल व्यवसाय चुनौतीपूर्ण है। अत्यधिक खंडित बाजार, क्षेत्रीय और मौसमी उत्पाद अंतर, और अलग-अलग उपभोक्ता आदतें फल श्रृंखला उद्यमों के बड़े पैमाने पर विस्तार में बाधा डालती हैं। उच्च परिवहन और भंडारण कठिनाइयों, कम बिक्री अवधि, और चुनौतीपूर्ण कोल्ड चेन लॉजिस्टिक्स लागत को बढ़ाते हैं। इसके अतिरिक्त, फल उद्योग के छोटे पैमाने पर खेती की विशिष्ट खेती मानकीकरण को कठिन बनाती है, आपूर्ति श्रृंखला की गुणवत्ता में सुधार को जटिल बनाती है। अनुभव, लागत और पैमाने "असंभव त्रिभुज" बनाते हैं।

ताजा फल बाजार में एक कहावत है: "दक्षिणी पगोडा, उत्तरी जियानफेंग और पश्चिमी होंगजु।" जैसा कि उद्योग के नेताओं ने शेयर बाजार में सूचीबद्ध किया है, कोल्ड स्टॉक की कीमतों और पगोडा और होंगजीयू फलों के लाभप्रदता की बाधाओं की जांच करने से उनके दर्द बिंदुओं का पता चलता है।

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शुद्ध लाभ soars, स्टॉक मूल्य स्थिर होता है

उच्च बिक्री लागत, "फुलाया" संदेहवाद

17 अक्टूबर तक, पगोडा की समापन मूल्य 6.04 एचकेडी थी, छुट्टी से पहले 29 सितंबर को 5.56 एचकेडी से लगभग 10% ऊपर, लेकिन यह वर्ष की शुरुआत में 5.6 एचकेडी के आईपीओ मूल्य की तुलना में स्थिर रहता है। क्या यह "फर्स्ट फ्रूट रिटेल स्टॉक" होने के प्रभामंडल से मेल खाता है? बाजार का क्या इंतजार है?

2023 के मध्य की रिपोर्ट में पगोडा के राजस्व में 6.294 बिलियन युआन, 6.4% वर्ष-दर-वर्ष, शुद्ध लाभ के कारण मूल कंपनी के लिए 34.1% से 260 मिलियन युआन की वृद्धि हुई है।

जबकि राजस्व और लाभ दोनों में वृद्धि हुई, सकल लाभ मार्जिन में कमी आई। सकल लाभ मार्जिन और शुद्ध लाभ मार्जिन क्रमशः 11.32% और 3.98% था, क्रमशः 0.3 प्रतिशत अंक की कमी और पिछले वर्ष से 0.77 प्रतिशत अंक की वृद्धि।

शुद्ध लाभ मार्जिन में वृद्धि के दौरान सकल लाभ मार्जिन में कमी क्यों आई?

वित्तीय रिपोर्ट पर एक नज़दीकी नज़र लागत में कटौती के उपायों को दर्शाता है। 2023 की पहली छमाही में, बिक्री खर्च में लगभग 1.7% की कमी आई, 242 मिलियन युआन, प्रबंधन खर्च में लगभग 6.6% की गिरावट आई और 14.1 मिलियन युआन, और आरएंडडी खर्च 14.1% घटकर 74.1 मिलियन युआन हो गया।

यह ध्यान देने योग्य है कि इन खर्चों में कमी आंशिक रूप से संबंधित विभागों में कर्मचारियों में कमी के कारण थी। यह इस सवाल को उठाता है कि आंतरिक लागत-कटौती से शुद्ध लाभ और शुद्ध लाभ मार्जिन की वृद्धि कितनी है। कोर लाभप्रदता में कितना सुधार हुआ है?

समग्र आकार के संदर्भ में, यहां तक ​​कि राजस्व वृद्धि दर से अधिक शुद्ध लाभ में 34.1% की वृद्धि के साथ, 260 मिलियन युआन लाभ अभी भी 6.2 बिलियन युआन राजस्व की तुलना में कमजोर लगता है।

वास्तव में, आईपीओ के दौरान, उच्च राजस्व और कम लाभ का मुद्दा सार्वजनिक राय का ध्यान केंद्रित था। पूर्व धन के आंकड़ों के अनुसार, 2019 से 2022 तक, कंपनी का सकल लाभ मार्जिन 9.76%, 9.12%, 11.24%और 11.62%था, जबकि शुद्ध लाभ मार्जिन क्रमशः 2.77%, 0.52%, 2.19%और 2.71%था। ।

इसके विपरीत इस तथ्य में निहित है कि पगोडा उच्च-अंत, उच्च कीमत वाले फलों के लिए भी जाना जाता है। 2002 में अपना पहला स्टोर खोलने के बाद से, पगोडा को "स्वादिष्ट लेकिन महंगा" माना गया है। सोशल मीडिया उच्च कीमतों के बारे में शिकायतों से भरा है, जैसे "23.5 युआन फॉर ए सेब" और "90 युआन फॉर ए तरबूज।"

तो यह अधिक पैसा क्यों नहीं कमा रहा है?

लेख की शुरुआत में उल्लिखित उद्योग के उद्देश्य कारक मौजूद हैं। एएनएक्सआईएन सिक्योरिटीज की एक शोध रिपोर्ट के अनुसार, ताजा ई-कॉमर्स उद्योग के लिए सकल लाभ मार्जिन छत 30%है, उद्योग औसत लगभग 15%है। कम-लाभकारी परिस्थितियों में, कई कंपनियां भी तोड़ने के लिए संघर्ष करती हैं।

प्रॉस्पेक्टस स्वीकार करता है कि उच्च खरीद लागत सीधे पगोडा के लाभ मार्जिन को प्रभावित करती है। 2020 से 2022 तक, पगोडा की बिक्री लागत 90.9%, 88.8%और कुल राजस्व का 88.4%थी।

फिर भी, पगोडा का सकल लाभ मार्जिन प्रदर्शन अभी भी उद्योग के स्तर से पीछे है। यह एक अग्रणी कंपनी से स्केल प्रभाव और लाभप्रदता की अपेक्षा क्यों नहीं दिखाता है?

पगोडा का बिजनेस मॉडल फल नहीं बल्कि फ्रेंचाइज़िंग नहीं बेच रहा है। युहुई योंग, एक जियांग्सी कृषि विश्वविद्यालय के पूर्व छात्र, ने कम-मानक फल उद्योग में "श्रृंखला" अवधारणा की शुरूआत का नेतृत्व करके पगोडा की स्थापना की।

2001 से 2008 तक, पगोडा ने फ्रेंचाइज़िंग के माध्यम से विस्तार किया, लेकिन लगातार नुकसान का सामना करना पड़ा। 2008 से 2015 तक, पगोडा ने फ्रैंचाइज़ी स्टोर को पुनर्खरीद किया और उन्हें स्व-संचालित स्टोर में बदल दिया। 2018 से, इसने फिर से एक मताधिकार व्यवसाय मॉडल को अपनाया।

30 जून, 2023 तक, पगोडा में 5,958 ऑफ़लाइन स्टोर थे, 2022 में इसी अवधि से 507 की शुद्ध वृद्धि। उनमें से 5,945 फ्रैंचाइज़ी स्टोर थे, और 13 स्व-संचालित स्टोर थे, केवल 0.2 के लिए स्व-संचालित स्टोर के साथ लेखांकन थे। %।

यह मताधिकार अनुपात मिक्स आइसक्रीम और चाय की याद दिलाता है। दोनों पैमाने के विस्तार के लिए फ्रैंचाइज़िंग पर भरोसा करते हैं, लेकिन मताधिकार शुल्क से लाभ नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे फ्रैंचाइज़ी स्टोरों पर फलों और अन्य उत्पादों को बेचकर राजस्व कमाते हैं।

2023 की पहली छमाही में, पगोडा का फल और अन्य खाद्य बिक्री राजस्व 6.117 बिलियन युआन था, जो 6.7% वर्ष-दर-वर्ष था, समूह के कुल राजस्व का 97.2% के लिए लेखांकन। मताधिकार शुल्क, सदस्यता आय और अन्य स्रोतों से राजस्व 3%से कम के लिए जिम्मेदार है।

हालांकि, मिक्स्यू आइसक्रीम और चाय के विपरीत, जो आसानी से फ्रेंचाइजी को कच्चे माल बेचता है, पगोडा के फल व्यवसाय को विभिन्न उद्योग विशेषताओं को पार करना चाहिए, जिससे एक उच्च-मूल्य लेकिन कम-लाभकारी विधेय हो।

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बिलियन-डॉलर के सपने और गुणवत्ता नियंत्रण सिरदर्द

यह ध्यान देने योग्य है कि पगोडा ने "असंतोषजनक फलों के लिए धनवापसी नीति" का बीड़ा उठाया। दूसरे शब्दों में, उच्च उत्पाद की कीमतों में कंपनी की चयन प्रक्रिया की लागत शामिल है।

हालांकि, व्यवहार में, पगोडा के गुणवत्ता के अनुभव को अभी भी सुधार की आवश्यकता है। पिछले गुणवत्ता नियंत्रण के मुद्दों ने बार -बार कंपनी को सुर्खियों में रखा है।

जून 2023 में, एक उपयोगकर्ता ने डौयिन पर एक वीडियो पोस्ट किया, जिसमें पगोडा में समूह खरीद कूपन का उपयोग करते समय अलग -अलग व्यवहार किए जाने की शिकायत थी। एक Unsweet तरबूज खरीदने और स्टोर क्लर्क को प्रतिक्रिया प्रदान करने के बाद, प्रतिक्रिया थी, "क्योंकि आपको यह सस्ता मिला है, तरबूज मीठा नहीं है।"

यह घटना सोशल मीडिया पर जल्दी से चलती है, जिससे कई शिकायतों का कारण बनता है जैसे कि "पगोडा महंगा है, दुर्व्यवहार करने के लिए बहुत कुछ भुगतान करता है" और "पगोडा में कुछ और सवाल पूछने से कोई जवाब नहीं मिलता है, कर्मचारी सिर्फ अहंकार से दूर चले जाते हैं।"

जवाब में, पगोडा ने एक गलतफहमी का हवाला देते हुए माफी मांगी, और कहा कि वे कर्मचारी प्रबंधन प्रशिक्षण को और मजबूत करेंगे।

मई 2022 में, एक प्रसिद्ध ब्लॉगर ने उजागर किया कि पगोडा खराब फलों से फलों में कटौती कर रहा था, मोल्डी सेब की अनदेखी कर रहा था, और उन्हें बेचने के लिए जारी था, कंपनी की नीतियों के बावजूद रात भर के फलों की बिक्री पर रोक लगा दी।

उस समय, पगोडा संवेदनशील आईपीओ अवधि में था, और खबर ने जल्दी से सार्वजनिक आक्रोश को जन्म दिया। यहां तक ​​कि शंघाई उपभोक्ता संरक्षण समिति द्वारा भी इसकी आलोचना की गई थी, जिसमें कहा गया था कि ब्रांड फ्रैंचाइज़ी स्टोर प्रबंधन और पर्यवेक्षण की कीमत पर विस्तार की गति को आँख बंद करके आगे नहीं बढ़ा सकते हैं।

पगोडा ने जल्दी से माफी मांगी और निम्नलिखित सुधारात्मक उपायों को लागू किया: सभी दुकानों के संचालन और गुणवत्ता प्रबंधन की पुन: निरीक्षण, शामिल स्टोरों को सुधार के लिए संचालन को निलंबित करने, क्षेत्रीय प्रबंधकों के खिलाफ अनुशासनात्मक कार्रवाई, स्टोर के लिए एसओपी प्रशिक्षण को मजबूत करने और पर्यवेक्षण बढ़ाने, निरीक्षण, निरीक्षण, निरीक्षण, निरीक्षण की आवश्यकता होती है। और ताजा फलों की गुणवत्ता सुनिश्चित करने के लिए रहस्य दुकानदार का दौरा।

जबकि रवैया और कार्य सराहनीय हैं, ब्राउज़िंग ब्लैक कैट की शिकायतें प्रभावशीलता के बारे में सवाल उठाती हैं। 17 अक्टूबर, 2023 तक, पगोडा में 2,300 संचित शिकायतें थीं। हाल की शिकायतों की समीक्षा करते हुए, अभी भी "खराब फल उपहार बक्से," "अनफ्रेश फल," "खराब फल," और "ढाले फल" के साथ मुद्दे हैं।

यह सवाल उठाता है: सार्वजनिक रूप से जाने के बाद से पगोडा के गुणवत्ता नियंत्रण में कितना सुधार हुआ है? उच्च मानकों को कितनी अच्छी तरह से पूरा किया गया है?

तात्कालिकता और असहायता हो सकती है। सार्वजनिक जानकारी से पता चलता है कि पगोडा की दुकान की गिनती 2017 में 2,800 से अधिक हो गई और 2022 के अंत तक 5,600 से अधिक, पांच साल में दोगुनी हो गई।

हालांकि, यह गति अभी भी संस्थापक युहुई योंग की दृष्टि से कम है। 2016 में, उन्होंने 2020 तक वार्षिक बिक्री में 10,000 स्टोर और 40 बिलियन युआन के लक्ष्य का प्रस्ताव दिया। " 2020 के अंत तक, केवल 4,757 स्टोर प्राप्त किए गए थे, लक्ष्य के आधे से भी कम।

22 अगस्त, 2023 को कमाई रिलीज में, युहुई योंग ने 10,000-स्टोर योजना को दोहराया, जिसका लक्ष्य 2027 तक 10,000 स्टोर और 2042 तक 30,000 था।

क्या यह महत्वाकांक्षा बहुत आक्रामक है? चीन खाद्य उद्योग के विश्लेषक झू दानपेंग ने कहा, "फ्रैंचाइज़ी स्टोर में लगातार खाद्य सुरक्षा और सेवा के मुद्दे पगोडा की प्रबंधन प्रणाली, कॉर्पोरेट संस्कृति और स्टोर पर्यवेक्षण में कमियों को उजागर करते हैं।"

यह निशान हिट करता है। उपरोक्त प्रदर्शन और उपयोगकर्ता की शिकायतों को देखते हुए, बड़े होने का मतलब मजबूत नहीं है, और तेजी से इसका मतलब उत्कृष्ट नहीं है। पैमाने के प्रभावों के अलावा, पैमाने के जाल से सावधान रहने की आवश्यकता है। स्टोर विस्तार के लिए मजबूत आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन, पेशेवर टीम क्षमता और व्यापक प्रबंधन कौशल की आवश्यकता होती है। यदि ऑपरेटिंग त्रिज्या पार हो जाती है, तो अराजकता उत्पन्न हो सकती है, जोखिम पैदा कर सकती है। विशेष रूप से पोस्ट-आईपीओ, गुणवत्ता नियंत्रण के लिए बाहरी अपेक्षाएं अधिक कठोर हैं। विकास और स्थिरता को संतुलित करना पगोडा के लिए एक दबाव वाला प्रश्न है।

चेतावनी के संकेत पहले ही दिखाई दे चुके हैं: 2022 की पहली छमाही में, फ्रैंचाइज़ी स्टोर के लिए पगोडा का एकल-स्टोर उत्पाद बिक्री राजस्व 846,900 युआन था, 2023 की पहली छमाही में 796,000 युआन तक गिर गया।

उद्योग विश्लेषक सन येवेन ने बताया कि फ्रूट रिटेल उद्योग में अनुभव, लागत और पैमाने "असंभव त्रिकोण" हैं। वे एक -दूसरे के पूरक हैं, और अनुभव पैमाने की नींव है। एक ठोस नींव के बिना, स्थायी विकास अप्राप्य है। यह प्राथमिक चुनौती पगोडा है और युहुई योंग को अपने ट्रिलियन-डॉलर के सपनों का पीछा करने से पहले दूर होना चाहिए।

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प्राप्य खाते 10 बिलियन से अधिक, स्टॉक मूल्य की गिरावट

फल बाजार पर प्रतिबिंबित, विरोधाभास स्पष्ट हो जाते हैं। ट्रिलियन-डॉलर ट्रैक के बावजूद, सोने का खनन आसान नहीं है।

यदि सी-एंड रिटेल कठिन है, तो बी-एंड थोक और वितरण के बारे में क्या?

होंगजीयू फलों को देखते हुए, इसकी राजस्व वृद्धि दर 2020 से 2022 तक और 2023 की पहली छमाही क्रमशः 177.78%, 78.12%, 46.70%और 19.37%थी।

मंदी लागत दबाव से संबंधित है। अपेक्षाकृत सरल संचालन के साथ एक फल वितरक होने के बावजूद, होंगजीयू फलों को पगोडा के समान उच्च बिक्री लागत का सामना करना पड़ता है। 2021 और 2022 में, बिक्री की लागत 80% से अधिक राजस्व के लिए जिम्मेदार थी।

5 सितंबर, 2022 को, हांगजीयू फलों को पगोडा से पहले हांगकांग के शेयर बाजार में सूचीबद्ध किया गया था। हालांकि, "फर्स्ट फ्रूट स्टॉक" का शीर्षक आकर्षक साबित नहीं हुआ। ट्रेडिंग के पहले दिन, लेन -देन की मात्रा केवल 50 मिलियन एचकेडी थी, और अगले दो महीने की ट्रेडिंग वॉल्यूम इसी तरह से धूमिल थी, जिससे निवेशकों को "लिक्विडिटी हत्यारे" के रूप में इसका मजाक उड़ाया गया। सौभाग्य से, यह बाद में एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति का अनुभव किया, जनवरी 2023 में 41.8 एचकेडी पर चरम पर, 14 सितंबर को 4.66 एचकेडी के रिकॉर्ड कम समापन मूल्य के साथ फिर से घटने से पहले, 6.7 बिलियन एचकेडी से कम का बाजार मूल्य के साथ। 17 अक्टूबर तक, स्टॉक की कीमत 4.90 एचकेडी थी, जिसमें 7 बिलियन एचकेडी से कम का बाजार मूल्य था, जो 32 एचकेडी के वर्ष के उच्च से 80% से अधिक था।

11 अक्टूबर को, हांगजीयू फलों ने मीडिया पूछताछ का जवाब दिया, जिसमें कहा गया, "कंपनी में कोई बड़ा प्रतिकूल बदलाव नहीं हुआ है (होंगजीयू फलों)।"

ज़ियांगसॉन्ग कैपिटल के सीईओ चेन सॉन्ग के अनुसार, हांगजू फलों की स्टॉक मूल्य में गिरावट मुख्य रूप से फल व्यापार व्यवसाय की कम लाभप्रदता, सीमित विकास क्षमता, और महत्वपूर्ण परिचालन जोखिमों और दबावों के कारण है, जिससे व्यवसाय में कम निवेशकों की उम्मीदें और रुचि पैदा होती हैं। नमूना।

यह कोई बढ़ा - चढ़ा कर कही जा रही बात नहीं है। बुनियादी बातों में, कुछ जोखिमों को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, 10 बिलियन से अधिक प्राप्य खाते। 2023 की पहली छमाही में, होंगजीयू फलों का व्यापार और अन्य प्राप्य 10.151 बिलियन युआन तक पहुंच गए, जो पिछले साल के अंत से लगभग 12.84% की वृद्धि हुई थी। प्राप्य खातों के टर्नओवर के दिन 2022 के अंत में 144.8 दिनों से बढ़कर 188.5 दिन हो गए।

हांगजीयू फलों की वित्तीय रिपोर्ट बताती है कि पिछले तीन वर्षों में महामारी और मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण के प्रभाव के कारण कुछ डाउनस्ट्रीम ग्राहकों, विशेष रूप से क्षेत्रीय टर्मिनल थोक विक्रेताओं और छोटे सुपरमार्केट के भुगतान चक्र को बढ़ाया गया है।

अंततः, यह अभी भी अनुभव, लागत और पैमाने के बीच टग-ऑफ-वार है।

उद्योग विश्लेषक गुओ जिंग ने कहा कि ताजे फल उद्योग को मोटे तौर पर अपस्ट्रीम उत्पादकों, मिडस्ट्रीम वितरकों और डाउनस्ट्रीम खुदरा विक्रेताओं में विभाजित किया जा सकता है। अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम दोनों अपेक्षाकृत खंडित हैं, जबकि मिडस्ट्रीम में कटाई, छँटाई, पैकेजिंग, संरक्षण, भंडारण, परिवहन और वितरण जैसी कई प्रक्रियाएं शामिल हैं, जो ताजे फल वितरण बाजार में एक लंबी और जटिल मूल्य श्रृंखला बनाते हैं।

अपव्यय महत्वपूर्ण है। राष्ट्रीय कृषि उत्पाद संरक्षण इंजीनियरिंग प्रौद्योगिकी अनुसंधान केंद्र के एक शोधकर्ता चेन कंकुन ने कहा कि चीन के फल और सब्जी अपव्यय दर अभी भी 25% से 35% के बीच है, जिसका अर्थ है ।

जाहिर है, पगोडा की डाउनस्ट्रीम चेन के समान, हांगजीयू फलों की मानकीकृत प्रक्रियाएं "एंड-टू-एंड" आपूर्ति प्राप्त करती हैं, लंबी मिडस्ट्रीम वितरण श्रृंखला को एकीकृत करती हैं, अपव्यय को कम करती हैं, और लाभ मार्जिन का विस्तार करती हैं।

इसके बावजूद, अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम पर हांगजीयू फलों का प्रभाव सीमित है। प्राप्य उच्च खाते डाउनस्ट्रीम उत्पाद लिस्टिंग, सर्कुलेशन वॉल्यूम और मूल्य परिवर्तन पर कंपनी के सीमित नियंत्रण को दर्शाते हैं।

परिणामी व्युत्पन्न जोखिम वित्तीय रिपोर्ट में दिखाई दिए हैं। 2023 की पहली छमाही में, व्यापार प्राप्य के लिए हांगजीयू फलों के प्रावधान क्रेडिट हानि हानि 48.38% साल-दर-साल बढ़कर 184 मिलियन युआन तक बढ़ गए। 30 जून, 2023 तक, कंपनी के नकद और नकद समकक्षों की अवधि के अंत में केवल 557 मिलियन युआन थे।

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लाभ वृद्धि के बिना राजस्व वृद्धि, उच्च अंत दुविधा

2023 की पहली छमाही में, हांगजीयू फलों ने लाभ वृद्धि के बिना राजस्व वृद्धि का अनुभव किया: राजस्व में साल-दर-साल 19.37% की वृद्धि हुई।

लगातार उच्च लागत आंशिक रूप से दोष देने के लिए है। 2023 की पहली छमाही में, बिक्री की लागत में 24.59%की वृद्धि हुई, जो 19.37%से अधिक राजस्व वृद्धि से अधिक हो गई, जिससे सकल लाभ मार्जिन में 3.55 प्रतिशत की गिरावट आई।

उत्पाद व्यवसाय में खुदाई, उच्च-अंत फल हांगजीयू फलों के विजेता कवच हैं। राजस्व का आधा हिस्सा छह फलों से आता है: ड्यूरियन, मैंगोस्टीन, लोंगन, ड्रैगन फ्रूट, चेरी और अंगूर। अकेले ड्यूरियन ने 2022 में 4 बिलियन युआन उत्पन्न किया।

30 जून, 2023 तक, छह कोर फलों की बिक्री ने 4.266 बिलियन युआन का योगदान दिया, जिससे शेयर 49.18% से बढ़कर 49.97% हो गया।

हालांकि, 2023 में प्रवेश करते हुए, कमजोर उपभोक्ता की इच्छा खर्च करने के लिए लागत-प्रभावशीलता और मूल्य-के-धन पर ध्यान केंद्रित किया गया है। उच्च कीमत वाले फलों को उपभोक्ता बैकलैश का सामना करना पड़ा है, जिसमें "एक महीने में 10,000 युआन कमाई करना, लेकिन सोशल मीडिया पर ट्रूट किए गए फलों का खर्च नहीं उठा सकता है।

इस संदर्भ में, होंगजीयू के उच्च अंत व्यवसाय पर दबाव स्पष्ट है। यह कब तक चल सकता है?

महत्वपूर्ण क्षणों में, नेताओं के कार्य आंतरिक और बाहरी आत्मविश्वास दोनों को प्रभावित करते हैं।

11 से 13 सितंबर, 2023 तक, हांगजीयू फलों के शेयरधारकों को नियंत्रित करने वाले डेंग होंगजीयू और जियांग ज़ोंगिंग ने अपनी हिस्सेदारी 27.1% से घटाकर 27.1% से 26.12% कर दी, जिससे लगभग 100 मिलियन युआन को कैश किया।

यह ध्यान देने योग्य है कि 20 अगस्त को, डेंग होंगजियू और जियांग ज़ोंगिंग ने सिर्फ अपनी होल्डिंग को कम नहीं करने का वादा किया था।

होंगजीयू फलों ने बताया कि "कमी" दो कर्मचारी प्रोत्साहन प्लेटफार्मों की होल्डिंग में परिवर्तन के कारण थी जिसे वे नियंत्रित करते हैं, न कि नियंत्रण शेयरधारकों द्वारा प्रत्यक्ष बिक्री।

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नीले महासागर परिवर्तन, असंभव त्रिभुज से निपटने के लिए

कैपिटल मार्केट को गले लगाना कंपनियों के लिए मजबूत होने के लिए एक महत्वपूर्ण रास्ता है, विशेष रूप से पगोडा और होंगजीयू फलों के लिए, जो औद्योगिक श्रृंखला परिवर्तन पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

हालांकि, पूंजी एक इलाज नहीं है, और निवेशक उम्मीदों पर अपने निर्णयों को आधार बनाते हैं। एक सम्मोहक मूल्य कहानी बताने और एक अच्छा मूल्यांकन सुरक्षित करने के लिए, एक ठोस कोर क्षमता आवश्यक है।

वे उच्च राजस्व और कम लाभ से मुक्त कैसे हो सकते हैं? पगोडा सक्रिय रूप से समाधान मांग रहा है।

अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट से पता चलता है कि कंपनी ने अलग-अलग कीमतों पर विभिन्न उपभोक्ताओं को पूरा करने के लिए चार श्रेणियों (हस्ताक्षर, ग्रेड ए, ग्रेड बी, और ग्रेड सी) में स्वाद, रेटिंग फलों के आधार पर चार-स्तरीय फल गुणवत्ता वर्गीकरण प्रणाली की स्थापना की है।

वर्ष की पहली छमाही में, पगोडा ने चार नए उत्पाद ब्रांड लॉन्च किए, जिनमें "स्वीट मून" और "फ्रेश पर्पल" शामिल हैं। 30 जून, 2023 तक, इसने बाजार में 35 मालिकाना उत्पाद ब्रांडों को पेश किया था, वर्ष की पहली छमाही में कुल स्टोर खुदरा बिक्री का 14% के लिए लेखांकन किया था।

वर्ष की दूसरी छमाही के लिए आगे देखते हुए, पगोडा ने निचले स्तर के शहरों में प्रवेश जारी रखने की योजना बनाई है, मौजूदा शहरों में और राष्ट्रव्यापी विस्तार किया, अपने बी 2 बी व्यवसाय को मजबूत किया, और इसके निर्यात व्यवसाय का विस्तार किया।

स्केल स्टोरी चलाना मुख्य कथा है। युहुई योंग ने जोर देकर कहा कि दीर्घकालिक स्टोर विस्तार योजना उन शहरों में जनसंख्या और स्टोर घनत्व वितरण पर आधारित है जो उन्होंने दर्ज किए हैं: "हम चीन में 30,000 स्टोरों के लक्ष्य को प्राप्त करने में आश्वस्त हैं।"

होंगजीयू फलों की ओर मुड़ते हुए, वे सक्रिय रूप से सी-एंड की ओर अपने बाजार त्रिज्या का विस्तार करने के लिए बदलाव की मांग कर रहे हैं। मार्च 2023 में, डेंग होंगजीयू ने सार्वजनिक रूप से खुलासा किया कि वे ऑफ़लाइन ब्रांड एक्सपोज़र गतिविधियों का संचालन करने के लिए डौयिन और कुआशू जैसे प्लेटफार्मों के साथ सहयोग पर बातचीत कर रहे थे।

लक्ष्य धीरे-धीरे लाइव ई-कॉमर्स फल आपूर्ति श्रृंखला के लिए एक-स्टॉप समाधान बनाना है, जो "होंगजीयू फलों" और उच्च गुणवत्ता वाले ताजा फलों के बीच एक मजबूत संबंध स्थापित करता है।

सितंबर में, हांगजीयू फलों ने आईडी कैपिटल और फ्रंटियर डिजिटल ग्लोबल ट्रेड के साथ एक त्रिपक्षीय रणनीतिक सहयोग ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए, जो कंबोडियन कृषि आपूर्ति श्रृंखला में डिजिटल नवाचार और सहयोग के लिए नए क्षेत्र खोलते हैं।

उद्योग ट्रैक को देखते हुए, समग्र खपत ठीक हो रही है, और भविष्य आशाजनक बना हुआ है। CBNDATA के अनुसार, घरेलू ताजा फल खुदरा बाजार 2021 में 1.07 ट्रिलियन युआन तक पहुंच गया और 2026 तक 1.67 ट्रिलियन युआन तक बढ़ने की उम्मीद है, जिसमें 9.2%की वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर है। गुणवत्ता, व्यक्तिगत, ताजा और पौष्टिक खपत के लिए भविष्य की मांग अभी भी विस्फोट की कगार पर है।

इसका मतलब यह है कि पगोडा और होंगजीयू फलों के लिए विकास लाभांश बने हुए हैं, लेकिन विकास सीमा भी बढ़ रही है।

वे कितनी जल्दी "असंभव त्रिभुज" को जीत सकते हैं? युहुई योंग और डेंग होंगजीयू के लिए समय सीमित और कीमती दोनों है।